«Путь не будет быстрым»

Начальник Сибирского ГУ Банка России Николай Морев — о том, как рынок новостроек адаптируется к высоким ставкам, насколько устойчивы банки и застройщики в текущих условиях и когда ипотека вновь станет по-настоящему доступной.

Как бы вы охарактеризовали текущее состояние сибирского рынка жилой недвижимости? Можно ли говорить о его адап- тации к текущим макроэкономическим условиям?

Рынок жилья адаптируется. Например, рынок новостроек доказал, что может стабильно работать без массовой льготной ипотеки. Более того, в Сибири выдача ипотеки на новое жильё за год не снизилась. За октябрь–декабрь прошлого года покупатели внесли на счета эскроу даже больше, чем в апреле‑июне 2024 года, перед отменой программы массовой льготной ипотеки.

Да, первичный рынок и сейчас поддерживают различные программы льготной ипотеки, но они более точечные, адресные. Такими они и должны оставаться.

Если рассматривать сценарий сохранения ключевой ставки на текущем уровне до конца 2026 года, насколько устойчивыми, на ваш взгляд, остаются банковский сектор и девелоперский бизнес в Сибирском федеральном округе?

У нас нет такого сценария. Базовый прогноз Банка России на этот год предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,5–14,5 %. В следующем году она будет 8-9 %, а далее —
7,5-8,5 %.

Банковский сектор чувствует себя уверенно: ставки по депозитам остаются привлекательными для населения, обеспечивая стабильный приток ликвидности. Корпоративное кредитование замедляется, но в рамках наших прогнозов.

Что касается девелоперов, то отрасль в целом устойчива благодаря механизму проектного финансирования и счетов эскроу. Ставки по проектному финансированию остаются умеренными, а банки напрямую заинтересованы в завершении строек, что защищает и дольщиков, и самих застройщиков. У отдельных компаний в строительном сегменте всегда есть проблемы, но они связаны скорее с влиянием на текущую ситуацию долгов, накопленных в прошлые годы. Системных проблем мы не видим.

Семейная ипотека в настоящее время остаётся ключевым драйвером спроса. Насколько действующие параметры программы эффективно поддерживают рынок жилья в Сибири?

Восемь ипотек из десяти в нашей стране выданы по льготной программе. В основном это, конечно, семейная ипотека. Её цель — помочь семьям с детьми не просто купить квартиру, а улучшить условия для жизни. Ещё раз повторю, что речь идёт именно о льготе. Не стоит путать с пополнением портфеля недвижимости. Чтобы льгота оставалась льготой, правительство усиливает адресность программы. Например, с февраля действует правило «одна семья — один кредит».

Традиционно покупка недвижимости рассматривалась как один из базовых способов сохранения капитала. Меняется ли, по вашим наблюдениям, отношение населения Сибири к недвижимости на фоне высокой доходности депозитов и облигаций?

Базовый прогноз Банка России на этот год предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,5-14,5 %. В следующем году она будет 8-9 %, а далее – 7,5-8,5 %.

Ставки по депозитам остаются высокими. В среднем по Сибири — 14,9 % на начало года. Даже при снижении ключевой ставки люди продолжают сберегать, наращивать депозиты без ущерба для текущего потребления. Тренд на сбережение сохраняется.

Какие сигналы или изменения на рынке жилой недвижимости вы бы назвали ключевыми позитивными индикаторами в горизонте 2026 года?

Инфляция постепенно замедляется — это результат жёсткой денежно-кредитной политики Банка России.

Но этот путь не будет быстрым. Чтобы инфляция продолжала поступательно замедляться, спрос должен расти сдержаннее. Для этого нужен длительный период высоких ставок в экономике. Это позволит снизить инфляцию до 4,5–5,5 % в 2026 году и стабилизировать вблизи 4 % в будущем. Это важно, потому что ипотека станет реально доступной только тогда, когда банки и люди увидят, а главное, поверят, что низкая инфляция — это всерьёз и надолго.

Политика в отношении обработки персональных данных